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選擇權研究室

夜盤未平倉選擇權：洞悉夜間交易策略

夜盤選擇權交易簡介

夜盤選擇權交易是指在台灣證券交易所於晚上 7:00 至 9:00 的交易時段進行的選擇權交易。與日間交易不同，夜盤交易的特點是成交量較低，波動性較大，因此需要不同的交易策略和風險管理。

夜盤選擇權未平倉的影響

未平倉選擇權是指在交易日結束時仍然持有頭寸的選擇權合約。夜盤選擇權未平倉與日間交易有不同的影響：

時間價值衰減：未平倉的選擇權每過一天都會失去時間價值。在波動性較低的夜盤交易中，時間價值衰減的影響更大，這可能會導致選擇權價值的顯著下跌。
流動性風險：夜盤交易時段流動性較低，這可能會導致難以平倉未平倉頭寸，從而增加風險。在市場波動劇烈時，這種風險可能會進一步加劇。
隔日風險：夜盤未平倉頭寸會承擔隔日風險。隔夜期間，市場可能發生重大變化，導致選擇權價值的急劇波動。

夜盤選擇權策略與風險

夜盤選擇權交易需要採用不同的策略來管理風險，同時抓住潛在的獲利機會：

深場外選擇權：深場外選擇權是行權價遠離標的價格的選擇權。它們價格低廉，具有槓桿效應，但風險也較高。夜盤交易中，深場外選擇權的波動性通常較大，有可能產生巨大的獲利或虧損。
垂直價差策略：垂直價差策略涉及同時買入和賣出不同行權價的同一標的的選擇權。垂直價差策略可以降低風險，同時仍保有獲利潛力。在夜盤交易中，垂直價差策略有助於對沖夜間波動。
買權賣權搭配策略：買權賣權搭配策略涉及同時買入買權和賣權。這種策略可以創造有限的獲利潛力，同時保護投資者免於市場大漲或大跌的風險。在夜盤交易中，買權賣權搭配策略有助於管理隔日風險。

夜盤選擇權未平倉的優缺點

優點：

延長交易時間，增加獲利機會
流動性較低，有利於大單交易
波動性較大，創造較高的獲利潛力

缺點：

時間價值衰減加速
流動性風險較高
隔日風險無法控制

夜盤選擇權未平倉的交易技巧

嚴格的風險管理：制定清晰的風險管理策略，包括設定止損和獲利目標。
了解夜盤特點：了解夜盤交易的特有風險，如流動性低和波動性大。
選擇適當的策略：根據風險承受能力和投資目標選擇合適的夜盤選擇權策略。
監控市場動向：密切關注市場動向，包括夜盤收盤後發生的新聞和事件。

常見問題文章

Q：什麼是夜盤選擇權未平倉頭寸？

A：夜盤選擇權未平倉頭寸是指在交易日結束時仍然持有頭寸的選擇權合約，並會承擔時間價值衰減、流動性風險和隔日風險。

Q：夜盤選擇權未平倉有什麼優點？

A：夜盤選擇權未平倉的優點包括延長交易時間、流動性較低和波動性較大。

Q：夜盤選擇權未平倉有什麼缺點？

A：夜盤選擇權未平倉的缺點包括時間價值衰減加速、流動性風險較高和隔日風險無法控制。

Q：如何管理夜盤選擇權未平倉的風險？

A：管理夜盤選擇權未平倉風險的關鍵包括制定嚴格的風險管理策略、了解夜盤特點、選擇適當的策略和監控市場動向。

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