選擇權保證金：精準解讀 A 值與 B 值
在台灣期貨市場中，選擇權保證金制度扮演著至關重要的角色，確保交易順利進行並控管風險。本文深入探討選擇權保證金的關鍵指標：A 值和 B 值，提供投資人實用且全面的資訊，幫助您掌控交易風險和獲利機會。
目錄
- 選擇權保證金簡介
- A 值與 B 值的定義
- A 值與 B 值的計算
- A 值與 B 值的比較
- A 值與 B 值的應用
選擇權保證金簡介
選擇權保證金是期貨商向選擇權買方或賣方所收取的一筆擔保金，用於確保交易人履行合約義務。保證金金額由兩個指標決定：A 值和B 值。
A 值與 B 值的定義
A 值：代表選擇權權利金之外，買方或賣方承擔的最大風險金額。
B 值：代表選擇權到期時，與標的物現貨價格的差額，當標的物價格變動時，B 值會隨之變動。
A 值與 B 值的計算
A 值和 B 值的計算方式如下：
A 值
- 買方 A 值：契約面額 x 權利金 + B 值
- 賣方 A 值：契約面額 x 權利金 - B 值
B 值
- 看漲選擇權：執行價格 - 標的物現貨價格
- 看跌選擇權：標的物現貨價格 - 執行價格
A 值與 B 值的比較
| 特徵 | A 值 | B 值 |
|---|---|---|
| 定義 | 權利金以外的最大風險 | 現貨價格變動的差額 |
| 計算方法 | 契約面額 x 權利金 ± B 值 | 執行價格 ± 現貨價格 |
| 適用對象 | 買方和賣方 | 買方和賣方 |
| 變化方向 | 與權利金同向變動 | 與現貨價格反向變動 |
A 值與 B 值的應用
- 計算保證金：採用較高者，A 值或 B 值
- 控管風險：對照 A 值和 B 值，掌握可能損失的範圍
- 判斷獲利機會：B 值為正表示買方有獲利機會，B 值為負表示賣方有獲利機會
- 設定停損點：利用 A 值或 B 值，在承擔風險範圍內設定停損點
外部推薦連結
常見問題
Q：A 值和 B 值哪個較重要？
A：兩者都重要，A 值代表風險，B 值代表獲利機會。Q：保證金會隨著時間而變動嗎？
A：是的，隨著標的物價格變動，B 值也會改變，進而影響保證金金額。Q：保證金不足會如何？
A：期貨商會要求追加保證金，否則將強制平倉。Q：如何降低保證金支出？
A：選擇權利金較低的契約，或縮短契約期限。
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