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選擇權研究室

選擇權怎麼買？台灣新手必備攻略

選擇權作為一種靈活的衍生性金融商品，為投資人提供更多元的投資策略和風險管理工具。本文將深入探討選擇權的交易方式，從基本概念到實際操作，一步步引導台灣新手踏入選擇權的投資領域。
選擇權怎麼買？台灣新手必備攻略

1. 選擇權基本介紹

選擇權是一種賦予持有者在特定日期之前，以特定價格買入或賣出標的物的權利。持有者可以根據市場趨勢，決定是否行使該權利。選擇權可分為認購選擇權（Call Option）和認售選擇權（Put Option）：

認購選擇權：賦予持有者在約定日期前以約定價格買入標的物的權利。
認售選擇權：賦予持有者在約定日期前以約定價格賣出標的物的權利。

2. 選擇權權利金的計算

選擇權的價格稱為「權利金」，由以下因素決定：

標的物價格：權利金與標的物價格成正比。
到期日：到期日越近，權利金越低。
波動率：標的物價格波動性越大，權利金越高。
時間價值：權利金包含時間價值，隨著到期日逼近，時間價值遞減。

3. 不同的選擇權策略

投資人可以根據不同的市場預期和風險承受能力選擇不同的選擇權策略：

策略	說明	風險	獲利
買權：	看漲標的物價格，以支付權利金取得認購選擇權。	中高	無上限
賣權：	看跌標的物價格，收取權利金賣出認售選擇權。	中高	無上限
買入價差：	看漲標的物價格，同時買入不同的認購選擇權。	低	有限
賣出價差：	看跌標的物價格，同時賣出不同的認購選擇權。	低	有限
做多波動率：	預測標的物價格將劇烈波動，同時買入買權和賣權。	高	無上限
做空波動率：	預測標的物價格將平穩波動，同時賣出買權和賣權。	低	有限

4. 選擇權交易實務

在台灣進行選擇權交易，投資人需要以下步驟：

開立期貨保證金帳戶：選擇權交易需透過期貨保證金帳戶進行。
選擇券商：選擇提供選擇權交易服務的券商。
了解標的物：深入研究選擇權標的物，了解其價格走勢和影響因素。
選擇策略：根據市場預期和風險承受能力，選擇適合自己的選擇權策略。
下單交易：通過券商的交易平台下單買入或賣出選擇權。

5. 常見問題

Q1：選擇權交易績效受哪些因素影響？

A1：標的物價格、波動率、到期日和時間價值。

Q2：選擇權損益如何計算？

A2：認購選擇權損益 = 標的物價格 - 約定價格 - 權利金。認售選擇權損益 = 約定價格 - 標的物價格 - 權利金。

Q3：選擇權交易需要多少資金？

A3：選擇權交易需要支付權利金，金額視標的物、到期日和波動率而定。

Q4：選擇權有風險嗎？

A4：選擇權交易存在風險，投資人可能損失全部或部分投資資金。

Q5：如何降低選擇權交易風險？

A5：了解選擇權特性、設定損失停損點、分散投資。

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台灣期貨交易所：https://www.taifex.com.tw/zh-tw
維基百科：選擇權：https://zh.wikipedia.org/zh-tw/選擇權

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