選擇權結算日：台灣投資人的終極指南
介紹：
選擇權結算日是選擇權交易中的一個重要里程碑，影響著投資人的權益和獲利潛力。本文將深入探討選擇權結算日，協助台灣投資人充分了解其運作、影響和策略。
目錄：
- 選擇權結算日的定義和意義
- 選擇權種類與結算方式
- 選擇權結算日的運作流程
- 結算日對投資人的影響
- 結算日交易策略
- 常見問題
1. 選擇權結算日的定義和意義
選擇權結算日是指選擇權合約到期日，投資人必須在此日前執行或結清其選擇權部位。在此日期，結算所將對所有未平倉合約進行交割或現金結算。
2. 選擇權種類與結算方式
台灣上市交易的選擇權分為兩大種類：
| 選擇權種類 | 結算方式 |
|---|---|
| 台指選擇權 | 實物交割或現金結算 |
| 個股選擇權 | 現金結算 |
實物交割：投資人必須於結算日依合約約定交割標的現貨。
現金結算：投資人與結算所依選擇權標的物現行市價進行現金結算。
3. 選擇權結算日的運作流程
選擇權結算日的運作流程如下：
- 結算前交易：投資人可在結算日前一日（前交易日）進行最後交易。
- 結算日收盤：選擇權市場於收盤時間停止交易。
- 結算價格確認：結算所於收盤後確認選擇權結算價格。
- 權利金交割：買方於結算日須支付權利金給賣方。
- 實物交割（僅台指選擇權）：買進履約價內選擇權的投資人須交割標的現貨。
- 現金結算（台指選擇權和個股選擇權）：未平倉選擇權依結算價格現金結算損益。
4. 結算日對投資人的影響
選擇權結算日對投資人有以下影響：
- 權利消滅：未平倉選擇權將於結算日失去權利。
- 損益確定：已執行或結清的選擇權將確定投資人的損益。
- 保證金釋出：已結清或未平倉選擇權的保證金將於結算後釋出。
- 標的現貨變動風險：實物交割的選擇權，標的現貨於結算日的價格變動會影響投資人的損益。
5. 結算日交易策略
投資人在結算日前可採取以下交易策略：
- 執行選擇權：若預期標的價格將朝向有利方向大幅變動，投資人可選擇執行選擇權以獲取現貨部位或現金收益。
- 結清選擇權部位：若市場趨勢不利或投資人需要資金，可選擇結清選擇權部位以獲取權利金或限制損失。
- 展期選擇權：若市場趨勢符合預期，但時間尚早，投資人可選擇展期選擇權合約以延長權利期限。
- 賣出選擇權：若對市場走勢有信心，投資人可賣出選擇權以獲取權利金收入。
6. 常見問題
Q1：選擇權結算日可以交易嗎？
A：結算日收盤後，選擇權市場將停止交易。
Q2：賣出選擇權是否需要交割股票？
A：賣出選擇權不需交割股票，但若賣出的選擇權被買方執行，賣方將有義務交割股票或進行現金結算。
Q3：選擇權未平倉會怎樣？
A：未平倉選擇權將於結算日失去權利，投資人將無法再執行或結清，且已支付的權利金將損失。
外部推薦連結：
- 台灣期貨交易所：https://www.taifex.com.tw/
- 中華民國證券櫃檯買賣中心：https://www.tpex.org.tw/web/index.php
- 選擇權交易教學：https://www.moneydj.com/Knowledge/Details/375
常見問題文章：
關於選擇權結算日的常見問題
Q1：什麼是選擇權結算日？
A：選擇權到期日，投資人必須執行或結清選擇權部位。
Q2：選擇權結算日當天市場會交易嗎？
A：收盤後停止交易。
Q3：實物交割和現金結算有什麼不同？
A：實物交割須交割標的現貨，現金結算依結算價格進行損益計算。
Q4：未平倉選擇權會怎樣？
A：失去權利，已支付權利金將損失。
Q5：賣出選擇權是否需要交割股票？
A：不需，但若被執行，賣方需交割股票或進行現金結算。
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