選擇權結算日未平倉的後果
在投資選擇權的過程中，結算日是一個至關重要的時間點。未能在結算日之前平倉，將會對投資人造成重大的損失或額外的成本支出。本文將深入探討選擇權結算日未平倉的情況，並提供相關資訊和建議。
目錄
- 選擇權結算日介紹
- 未平倉的後果
- 實例說明
- 結算日注意事項
- 常見問題
1. 選擇權結算日介紹
選擇權是一種衍生性金融商品，賦予投資人權利（但非義務）在特定時間以特定價格買入（買權）或賣出（賣權）標的物。選擇權通常具有到期日，稱為結算日。結算日是選擇權合約到期並完成履約或交易的最後一天。
2. 未平倉的後果
如果投資人在結算日之前未平倉持有的選擇權，將會產生以下後果：
1. 自動履約（認股或認沽）：
- 結算時買權將自動履約，投資人須以履約價格買入標的物。
- 結算時賣權將自動履約，投資人須以履約價格賣出標的物。
2. 額外成本支出：
- 股票選擇權：未履約的選擇權將因時間價值耗盡而歸零，代表投資人蒙受全部損失。
- 指數選擇權：投資人須支付結算時的未實現損益，作為平倉成本。
3. 實例說明
案例 1：買入未履約的買權
- 投資人買入一張台積電 3 年後到期的買權，履約價為 450 元。
- 結算日當天，台積電股價為 400 元。
- 投資人未平倉，則選擇權自動失效，投資人蒙受全部損失。
案例 2：持有未履約的賣權
- 投資人持有台灣加權指數 3 個月後到期的賣權，履約價為 15000 點。
- 結算日當天，台灣加權指數為 16000 點。
- 投資人未平倉，則須支付 1000 點的未實現損益作為平倉成本。
4. 結算日注意事項
- 確認到期日：留意選擇權合約的到期日，避免錯過結算時間。
- 即時監控：密切追蹤標的物價格和選擇權時間價值的變化。
- 主動平倉：在接近結算日時，權衡是否提前平倉以控制風險。
- 考慮風險承受度：了解未平倉的潛在後果，並根據個人風險承受度制定交易策略。
5. 常見問題
1. 什麼是未平倉的選擇權？
未平倉的選擇權是指在結算日當天尚未被履約或交易的選擇權合約。
2. 未平倉的選擇權會自動履約嗎？
是的，未平倉的股票選擇權將自動履約，而未平倉的指數選擇權則不會自動履約。
3. 什麼是未實現損益？
未實現損益是指在結算日當天的潛在損失或獲利。
4. 如何避免未平倉的風險？
- 即時監控標的物價格和選擇權時間價值。
- 主動平倉以控制風險。
- 考量個人風險承受度。
外部推薦連結：
Markdown 常見問題：
1. 什麼是選擇權結算日？
A: 選擇權合約到期並完成履約或交易的最後一天。
2. 未平倉的選擇權會如何？
A: * 自動履約（股票選擇權）
- 支付未實現損益（指數選擇權）
3. 該如何避免未平倉的風險？
A: * 即時監控標的物價格和選擇權時間價值
- 主動平倉以控制風險
- 考量個人風險承受度
4. 未平倉的買權會自動履約嗎？
A: 是的，在結算日當天會自動履約。
5. 未平倉的賣權會自動履約嗎？
A: 不是，指數選擇權的賣權不會自動履約，但須支付未實現損益。
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