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選擇權研究室

選擇權未平倉會怎樣？

選擇權是賦予投資人買入或賣出特定標的物於特定價格的權利，但並非義務。當投資人買進或賣出選擇權後，若至到期日仍未執行，即屬於「未平倉」。未平倉的選擇權將面臨以下後果：
選擇權未平倉會怎樣？

1. 未平倉選擇權的權益

買權：未平倉買權持有者有權在到期日行使權利，以履約價格買進標的物。
賣權：未平倉賣權持有者有義務在到期日行使權利，以履約價格賣出標的物。

2. 未平倉選擇權的處理方式

至到期日前，投資人可採取以下方式處理未平倉選擇權：

平倉：與原先買進或賣出的選擇權進行相反的交易，例如：買進賣權後再買進同口數的賣權，或賣出買權後再賣出同口數的買權。
留倉：持有未平倉選擇權至到期日。

3. 未平倉選擇權的影響

未平倉選擇權可能對投資人的資金和投資效益產生以下影響：

資金占用：未平倉選擇權需繳納保證金，佔用投資人的資金。
時間價值損失：選擇權的時間價值會隨著到期日的接近而遞減，留倉選擇權可能會因時間價值損失而虧損。
不可預測性：標的物價格的波動可能影響未平倉選擇權的價值，使得投資效益難以預測。

4. 比較未平倉買權和賣權

特點	未平倉買權	未平倉賣權
最大損失	有限，為權利金	無限
最大獲利	無限	有限，為權利金
資金占用	需繳納保證金	需繳納保證金
影響標的物	無	有可能影響標的物價格

5. 建議策略

明確交易目的：在買進或賣出選擇權之前，應明確交易目的，例如：對沖風險或投機獲利。
控制風險：未平倉選擇權涉及一定風險，應嚴格控制資金投入比例，避免過度槓桿操作。
密切關注到期日：應密切關注未平倉選擇權的到期日，適時做出平倉或留倉的決策。
尋求專業建議：選擇權交易複雜，建議尋求專業人士的建議，以降低投資風險。

常見問題

Q1：未平倉選擇權一定會虧損嗎？

A1：不一定。如果標的物價格朝有利於選擇權的方向波動，未平倉選擇權也可能獲利。

Q2：未平倉賣權是否會造成連帶損失？

A2：是的。如果標的物價格大幅上漲，賣權持有者必須以遠低於市場價格的價格賣出標的物，可能造成連帶損失。

Q3：如何平倉未平倉選擇權？

A3：平倉未平倉選擇權的方式與買進或賣出選擇權相同，只需與原先的交易進行相反操作即可。

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